德银三大理由看空英镑

　　德意志银行（Deutsche Bank）周五（5月23日）公布报告称，该行转变了英镑立场，并解释了为何英镑/美元能够跌向1.60水平。

　　仓位因素

　　德意志银行表示，“首先，从经常帐赤字表现来看，英镑资金流是易受到攻击的。我们预计外商直接投资（FDI）对今年的英镑来说是个关键的支撑因素。从其实际表现来看，虽然企业间投资并购的消息连连，但实则令人失望。本行的企业并购监控数据显示，英国一季度FDI净规模大幅下降。”

　　房市放缓

　　德意志银行指出，“当然，如果英国经济增速在未来几个季度能保持在3%上方，则经常帐赤字也不是什么问题。但因为以下几点投资者需保持谨慎：房屋需求狂潮，降至纪录低点的抵押贷款利率，创纪录高位的现金购买率及非常规的政策支持已经令英国房市价格飙涨至高位，但这也引发了政策制定者的担忧。英国高层的言辞倾向已经发生改变，后市可能采取进一步行动，比如收缩政府资助比例。”

　　政治风险

　　德意志银行认为，“苏格兰是第三个风险。若苏格兰9月独立公投通过，则将对英镑构成一个长期利空。因苏格兰在英国中的经济比重较大，英国也将因此失去一块原油（103.76， 0.02， 0.02%）资源，同时苏格兰也是英国最有竞争力的地区。这也将为英国带来大量的金融稳定成本。就像我们近期所说，若苏格兰在银行和货币问题上的谈判蹒跚，则主要英国金融机构将有大量资金流出，这点是难以想象的。”