定投时机：退出时机比进入时机更重要

　　定投也并不意味着可以完全放弃时机的选择时机选择是一个永恒的难题人性的贪婪与恐惧往往会导致高买低卖对于定投来说定位中长线投资应该秉承价值投资的理念在市场低估时进入在市场高估时退出由于定期投资的方式使得我们买入成本被平均化因此中线定投和长线定投进入和退出时机的影响有一定差异

　　对于中线的定投而言进入退出的时点都比较重要对于投资时间在一个市场周期左右或更短的我们称之为中期投资观察下图从三条曲线代表的定投平均成本来看中期定投的平均成本随着进入时机的不同而差异相对较大震荡筑底时进入的平均成本最小上涨市进入的平均成本最高下跌市进入的平均成本居中偏小因此震荡筑底时正是开始定投的最佳时机中期定投的平均成本随退出时机的不同也有所波动从折线表示的回报来看回报对退出时机因素比较敏感再结合成本来看中期定投的收益率对进入时机和退出时机都具有一定的敏感性

　　对于长线定投来说进入时机相对不重要较重要的是退出时机对于投资时间大于一个市场周期甚至更长的我们称之为长期投资观察下图在定投时间超过一个市场周期之后定投成本最终将趋近于较稳定的水平与进入时机关联较小但由于回报对退出时机仍然非常敏感因此长期定投的收益率仍然对退出时机敏感但对进入时机不再敏感。